As grandes apostas do Dr. Micheal Burry em "quatro empresas"
A crise financeira de 2008 gerou uma série de eventos que muitos especialistas financeiros haviam compreendido por décadas. As pessoas começaram a inadimplir em seus empréstimos, empresas faliram e uma classe de ativos que as pessoas acreditavam que nunca iria "afundar" caiu drasticamente em valor devido à especulação e outras apostas generalizadas feitas por meio de vários contratos de derivativos.
O Dr. Michael Burry, da Scion Asset Management LLC, previu a crise imobiliária muito à frente de seu tempo, enquanto muitos investidores em frenesi ainda estavam ocupados comprando e vendendo CDOs e obtendo um lucro substancial lançando contratos como casas.
Desde então, o Dr. Burry tem sido uma figura chave nos mercados financeiros dos Estados Unidos. Seu último processo 13-F revela grandes apostas feitas em um punhado de empresas, um padrão semelhante aos meses anteriores à crise de 2008.
Embora as participações acionárias da empresa estejam em US $ 91 milhões, o portfólio da empresa vale um pouco mais de US $ 315 milhões.
Durante o primeiro trimestre de 2020, ele ocupou posições diversificadas em várias ações, como GameStop, Jack in the Box, Qorvo, Maxar Technologies e Facebook .
No entanto, após o segundo trimestre, ele reajustou a carteira adquirindo parcelas menores em várias outras ações, além de adquirir grandes quantidades de “opções de compra” de várias empresas.
De acordo com a Investopedia, “ opções de compra são contratos financeiros que dão ao comprador da opção o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação, título, commodity ou outro ativo ou instrumento a um preço especificado dentro de um período de tempo específico.
A ação, título ou mercadoria é chamada de ativo subjacente. Um comprador de chamada lucra quando o preço do ativo subjacente aumenta ”.
Em geral, uma opção é um contrato entre dois
Ilustração: chriswhetzel.com
O famoso gestor de fundos retratado no filme premiado " The Big Short " ganhou fama em 2008, quando "vendeu a descoberto" o "mercado imobiliário", comprando contratos de venda de CDOs, swaps de default de crédito e outros títulos lastreados em hipotecas, enfatizando o fato de que o mercado imobiliário estava extremamente supervalorizado e, quando a bolha estourou, ele imediatamente recebeu milhões por sua análise aprofundada.
No que diz respeito a 2020, no final do segundo trimestre, ele comprou 80.000 opções de compra no Google (GOOG), gastando US $ 113 milhões .
As próximas três principais participações de Scion também são opções de compra. Facebook (FB), Booking Holdings (BKNG) e Goldman Sachs (GS).
“As 16 posições de chamada da empresa representam 71,19% do portfólio do segundo trimestre, dos quais 36% são representados pelo Google”.
Ele vendeu ações do Facebook, mas adquiriu opções de compra para talvez pesar as controvérsias de anúncios e lucrar com as ações quando elas se recuperarem.
Uma lógica semelhante poderia ser aplicada à Booking Holdings Ltd, uma vez que a indústria de viagens levou uma surra, uma vez que os mercados se recuperaram, as ações devem refletir uma mudança nos fundamentos semelhantes aos da Carnival Cruises.
“Dr. Burry reduziu a participação da Scion's Gamestop (GME) durante o segundo trimestre. GME representou 3,79% da carteira longa, ante 12,23% no primeiro trimestre. Scion entrou com um 13D visando Gamestop em agosto de 2019, quando o estoque estava em $ 3,87. Em uma carta à administração, Burry recomendou uma recompra de ações para 'mudar o jogo' ”.
As chamadas são, portanto, uma alternativa à compra definitiva de uma ação.
Se o preço das ações subir, você pode acabar tendo lucro, sem assumir todos os riscos de baixa que, de outra forma, resultariam da posse das ações.
Também é possível aumentar seus ganhos por meio da alavancagem sobre um número maior de ações do que você poderia comprar imediatamente, porque as opções de compra são sempre menos caras do que as próprias ações.
Mas deve-se errar por excesso de cautela com essas questões, especialmente com chamadas de curto prazo 'out-of-the-money' . Se você compra muitos contratos de opções, acaba aumentando seu risco.
Parte da definição convencional também sugere que “as opções podem expirar como sem valor e pode-se perder todo o seu investimento, ao passo que se alguém decidir possuir as ações, geralmente ainda valerá algo para aquele indivíduo”.
É seguro presumir que sua empresa está “ dentro do dinheiro ” para a maioria de suas posições, mas só se pode fazer suposições rumo ao mundo dos investimentos. No entanto, em retrospectiva, tudo parece ser preciso.
investidores. Um deles está vendendo a opção e o outro está comprando a opção de compra.
Por exemplo, se o vendedor da opção estiver escrevendo explicitamente opções sobre a Tesla, o contrato estabelecerá que se "as ações da Tesla atingirem um preço de ação superior a X em uma data específica, então você pode comprar as ações da Tesla de mim por um preço de exercício de X ”.
Uma vantagem para o comprador é que ele / ela pode optar por não exercer este direito se o estoque está sendo negociado a um preço inferior ao X .
Mas caso o preço da ação suba acima de X, ele pode comprar as ações por X e, posteriormente, vendê-las no mercado por um preço mais alto resultando em lucro.
Com relação ao Dr.Burry, seus arquivos 13-F não divulgaram o preço de exercício e as datas de vencimento de todas as posições compradas que ele adquiriu. Portanto, é correto dizer que eles possuem $ 91 milhões em ações, mas a “ posição comprada total ” da empresa vale um pouco mais de $ 315 milhões, incluindo todas as “ opções longas ”.
Algumas de suas maiores posições em opções de compra são Google, Facebook, Booking Holdings Ltd e Goldman Sachs.
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